电子制程化学品主要指用於PCB、集成电路芯片和液晶面板等电子產品的显影、蚀刻、清洗和电镀等生產工序的化学材料。尽管制成化学品占电子產品的成本比例不高(单项仅占1%-5%左右),但是却对產品的性能和良品率有著至关重要的影响,行业客戶粘性极高。根据TechcetGroup对半导体材料市场的统计以及我们的估算,预计2009年全球主要制程化学品的市场规模在115亿美元左右,80%以上份额由国外企业垄断。

　　“电子材料十二五规划”重点支持领域。根据“十二五”期间电子材料发展规划(初稿)目标,在“十二五”期间国產电子材料的配套能力将提升到40%-50%的水平。制程化学品涉及“十二五”期间电子材料重点发展的两大领域一一半导体材料的专用材料(包括光刻胶、超纯化学试剂、抛光液等)和光电子材料(高纯有机材料、电子气体、化学品材料),预计相关產品进入“十二五”重点產品目錄的概率极大,行业有望得到政策的重点支持。

　　液晶面板產能转移带动需求爆发。预计2012年开始将是中国大陆液晶面板產能释放的高峰期,将带来对上游相关化学品的巨大需求。预计未来3年国內液晶面板领域财制程化学品的需求年均增速将超过60%;(2)进口替代空间广阔。据测算,2010年国內各种制程化学品的国產化率在5%-40%间,市场合计规模120亿元,本土供应、反应速度优势、成本优势、政策支持等因素共同作用,行业进口替代空间广阔。

　　行业具备长期持续增长的潜力。与其它传统电子化学品相比,认为制程化学品行业主要具备两方面优势。(1)应用领域更广:相较於液晶材料、偏光片主要适用於液晶面板领域,制程化学品可广泛用於各种电子制造领域,包括LED、OLED、太阳能电池等。(2)技术替代风险小:电子產品的最大特点是更新換代速度快;未来即使从TFT-LCD过渡到OLED,依然需要使用大量的化学试剂和化学药水。(3)客戶粘性极高:电子制程化学品即使某一品种更換,亦需要下游客戶的共同认证,因此客戶粘性极高。